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亚行:尽管风险加剧,新兴东亚债券市场仍呈现良好态势

新闻稿 | 2015年3月17日

菲律宾马尼拉(2015年3月17日讯)—亚洲开发银行(亚行)最新一期的《亚洲债券监测》称,信用利差扩大、美元走强、希腊债务危机,以及油价暴跌都加剧了新兴东亚地区本币债券的风险。

亚行首席经济学家魏尚进(Shang-Jin Wei)表示:“尽管美国联邦储备委员会预计将开始加息,同时美元计价债券的服务成本也在上升,但仍有多个亚洲经济体的中央银行放宽了货币政策,且本币债券的价格大体保持良好态势。油价的暴跌引发了对石油和天然气公司财务状况的关注,但石油和天然气市场的整体风险适中且处于可控状态。”

油价的下跌使得通胀预期有所下调,大部分新兴东亚经济体的10年期债券收益率(需求增加,收益率下降)均有所下降,其中包括中华人民共和国(中国)、中国香港、印度尼西亚(印尼)、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南。

2014年12月底至2015年2月中旬,越南的10年期债券收益率下跌幅度最大,共下降了64个基点(bps);只有泰国不降反升,其收益率上涨了3个基点。

作为国内生产总值的一部分,新兴东亚地区本地债券市场的规模在2014年第四季度滑落至 57.8%,而前一季度的这一比例为58.1%。

2014年12月底至2015年2月中旬,该地区大部分货币对美元走软,其中印尼盾的贬值幅度最大,达到3.3%;其主要原因就是全球油价下降给该国的大型石油和天然气行业带来了影响。另一方面,菲律宾比索和泰国泰铢对美元汇率则呈现上升趋势。

在新兴东亚地区,近期油价的大跌引发了外界对于石油行业部分公司财务脆弱性及其偿债能力的关注——同时,抵押品价值的下跌也对其信贷额度造成了影响。自2010年以来,向外币计价债务转变的趋势在很大程度上也增加了亚洲借款人的货币风险;其中,中国是亚洲最大的石油和天然气行业债券发行者,未清偿债券就超过了1,600亿美元。哈萨克斯坦的石油和天然气行业则占据了该地区最大的市场份额,达到了20%以上。

亚行总部设在菲律宾首都马尼拉,致力于通过包容性经济增长、环境可持续发展和区域一体化来帮助亚太地区减少贫困。亚行成立于1966年,现有67个成员,其中48个来自亚太地区。