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新兴东亚地区债券市场扩张,但忧虑始终存在

菲律宾马尼拉(2019年3月21日讯)— 亚洲开发银行(亚行)最新发布的《亚洲债券监测》季报显示,投资者对新兴东亚地区本币债券市场的信心有所增强,但该地区的金融稳定形势,如持续的贸易冲突等,仍会引发持续担忧。

截至2018年底,新兴东亚地区未清偿本币债券达13.1万亿美元,较2018年9月底和2017年年底分别增长了2.4%和11.9%。

大多数市场的外国持有量增加,收益率下降。然而,海外对中华人民共和国(中国)本币债券的投资逆转了该区域的发展趋势。截至2018年12月底,由于美国加息步伐放缓和人民币贬值,中国市场的外国持有份额从9月底的5.1%降至5.0%,逆转了2016年以来的上涨趋势。

亚行首席经济学家泽田康幸(Yasuyuki Sawada)先生表示:“最近,新兴东亚地区面临的金融稳定风险有所缓解。然而,一些不确定因素仍然存在,特别是悬而未决的中美贸易冲突、潜在的英国无序脱欧,以及全球经济增长势头放缓。过去十年,私人债务迅速增加也对该地区的经济和金融稳定造成负面影响。”

最近几个月,新兴市场金融波动已逐渐消退。阿根廷和土耳其等脆弱的市场开始显现稳定迹象。美联储加息步伐放慢成为促进亚洲和其他地区新兴市场稳定的主要因素。尽管各新兴市场发展势头良好,但全球贸易局势持续紧张,加之其他主要下行风险,全球不确定性仍然存在。

截至2018年底,中国债券市场仍是新兴东亚地区最大的本币债券市场,已发行债券9.453万亿美元,占该地区总额的72.2%。就亚洲整体而言,仅次于日本债券市场——估计为10.668万亿美元。

新兴东亚地区包括中华人民共和国、中国香港、印度尼西亚、大韩民国、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国和越南。

在其专题章节中,报告指出了绿色债券市场的发展潜力,且绿色债券收益可用于环境或气候融资。2016—2018年期间,该地区人民币计价绿色债券发行量最高,占新兴市场绿色债券发行量的46%。以印度卢比计价的绿色债券占总额的2%。

报告的另一章节指出,市场受气候变化影响的程度越深,债务成本就越高。债务成本上升意味着能减轻气候变化物理影响的项目的成本会更高。

亚行致力于实现繁荣、包容、有适应力和可持续的亚太地区,同时坚持消除极端贫困。2018年,亚行承诺发放总额216亿美元的新增贷款和赠款。亚行成立于1966年,现有68个成员,其中49个来自亚太地区。